PART 01

주식투자운용 및 투자전략

Chapter 01 운용과정과 주식투자 2

SECTION 01 자산운용과정 2

SECTION 02 자산운용조직 6

SECTION 03 주식투자의 중요성 7

Chapter 02 자산배분 전략의 정의 및 준비사항 12

SECTION 01 자산배분 전략의 정의 12

SECTION 02 자산배분 전략의 중요성 13

SECTION 03 자산배분 전략의 변화 18

SECTION 04 자산배분 전략의 준비사항 21

Chapter 03 전략적 자산배분 30

SECTION 01 정의 30

SECTION 02 전략적 자산배분 실행 과정 31

SECTION 03 전략적 자산배분의 이론적 배경 34

SECTION 04 전략적 자산배분의 실행방법 39

SECTION 05 전략적 자산배분의 사례 41

Chapter 04 전술적 자산배분 44

SECTION 01 정의 및 운용과정 44

SECTION 02 전술적 자산배분의 이론적 배경 46

SECTION 03 전술적 자산배분의 실행 과정 50

SECTION 04 전술적 자산배분의 실행 도구 52

SECTION 05 전술적 자산배분의 특성 55

Chapter 05 보험자산배분 57

SECTION 01 정의 및 운용과정 57

SECTION 02 이론적 배경과 역사 58

SECTION 03 옵션모형을 이용한 포트폴리오 보험(OBPI) 62

SECTION 04 고정비율 포트폴리오 보험(CPPI) 전략 71

SECTION 05 포트폴리오 보험의 특징 78

Chapter 06 주식 포트폴리오 운용전략 81

`SECTION 01 개관 81

SECTION 02 패시브 운용(Passive Management) 83

SECTION 03 액티브 운용(Active Management) 87

SECTION 04 준액티브(Semi–Active) 운용 92

SECTION 05 수익 · 위험구조 변경을 위한 운용 96

SECTION 06 혼합 전략 98

SECTION 07 대형 기금의 주식 포트폴리오 구성 사례 101

Chapter 07 주식 포트폴리오 구성의 실제 104

SECTION 01 주식 포트폴리오 구성 과정 104

SECTION 02 포트폴리오 구성 시 고려사항 110

SECTION 03 주식 포트폴리오 모형 114

SECTION 04 국내 주식펀드의 운용 118

실전예상문제 123

PART 02

채권투자운용 및 투자전략

Chapter 01 채권의 개요와 채권시장 136

SECTION 01 채권의 개요 136

SECTION 02 채권의 분류와 종류 139

SECTION 03 자산유동화증권 151

SECTION 04 발행시장 155

SECTION 05 유통시장 161

Chapter 02 채권 가격결정과 채권수익률 166

SECTION 01 채권 가격결정 166

SECTION 02 채권수익률 172

SECTION 03 채권투자 수익 174

SECTION 04 채권 가격 변동성 175

Chapter 03 듀레이션과 볼록성 178

SECTION 01 듀레이션(Duration) 178

SECTION 02 볼록성(Convexity) 189

SECTION 03 실효 듀레이션과 실효 볼록성 197

Chapter 04 금리체계 199

SECTION 01 수익률 곡선 및 선도 이자율 199

SECTION 02 기간구조이론 207

SECTION 03 수익률의 위험구조 214

Chapter 05 채권운용전략 221

SECTION 01 투자목표의 설정 221

SECTION 02 채권투자전략의 수립 222

SECTION 03 적극적 채권운용전략 223

SECTION 04 소극적 채권운용전략 233

SECTION 05 국채선물과 채권운용전략 244

실전예상문제 246

PART 03

파생상품투자운용 및 투자전략

Chapter 01 파생상품 개요 254

SECTION 01 파생상품의 기본 분류 254

SECTION 02 파생상품 투자전략 257

Chapter 02 선도거래와 선물거래의 기본 메커니즘 262

SECTION 01 선도거래 262

SECTION 02 선물거래 272

SECTION 03 선도거래와 선물거래 283

Chapter 03 선물 총론 285

SECTION 01 선물거래의 경제적 기능 285

SECTION 02 선물의 균형 가격 291

SECTION 03 거래전략 296

Chapter 04 옵션 기초 311

SECTION 01 옵션의 정의 311

SECTION 02 옵션의 발행과 매수(공급과 수요) 316

SECTION 03 만기일 이전의 옵션거래(전매도, 환매수) 324

Chapter 05 옵션을 이용한 합성전략 329

SECTION 01 수평 스프레드와 수직 스프레드 329

SECTION 02 불 스프레드(bull spread) 330

SECTION 03 수평 스프레드(horizontal spread ) 334

SECTION 04 스트래들(straddle) 336

SECTION 05 스트랭글(strangle) 337

Chapter 06 옵션 프리미엄과 풋-콜 패리티 339

SECTION 01 미국식 콜옵션과 유럽식 콜옵션 339

SECTION 02 옵션의 프리미엄 사이에 성립하는 기본 관계식 342

SECTION 03 풋－콜 패리티와 그 응용 344

Chapter 07 옵션 가격결정 354

SECTION 01 이항 모형 가격결정 354

SECTION 02 블랙－숄즈 공식 359

SECTION 03 블랙－숄즈 공식의 변수 설명 362

SECTION 04 이항 모형과 위험중립 확률 365

SECTION 05 다기간 이항 모형 366

SECTION 06 기초자산의 변동성과 변동성 계수 370

Chapter 08 옵션 및 옵션 합성 포지션의 분석 378

SECTION 01 옵션 프리미엄의 민감도 지표 378

SECTION 02 포지션 가치의 민감도 분석 388

실전예상문제 396

PART 04

투자운용 결과분석

Chapter 01 서론 404

SECTION 01 성과평가의 정의 404

SECTION 02 성과평가의 목적과 평가 프로세스 406

SECTION 03 성과평가의 주제 411

SECTION 04 내부성과평가와 외부성과평가 412

Chapter 02 성과평가 기초사항 414

SECTION 01 펀드의 회계처리 414

SECTION 02 투자수익률 계산 419

SECTION 03 투자위험 428

Chapter 03 기준 지표 440

SECTION 01 기준 지표의 의의 440

SECTION 02 기준 지표의 바람직한 특성과 종류 441

SECTION 03 정상 포트폴리오 443

SECTION 04 동류 집단 수익률 444

SECTION 05 주식의 기준 지표 446

SECTION 06 채권지수와 채권의 기준 지표 450

Chapter 04 위험조정 성과지표 452

SECTION 01 위험조정 성과지표의 유형 452

SECTION 02 젠센의 알파 454

SECTION 03 효용 함수를 이용한 평가지표 456

SECTION 04 샤프비율 458

SECTION 05 트레이너비율 461

SECTION 06 정보비율(Information Ratio) 463

SECTION 07 하락 위험을 이용한 평가지표 467

Chapter 05 성과 특성 분석 469

SECTION 01 성과 요인 분석의 내용 469

SECTION 02 기준 지표를 이용한 성과 분해 470

SECTION 03 시장 예측 능력과 종목 선정 능력 471

SECTION 04 가상 포트폴리오를 이용한 성과 요인 분석 475

SECTION 05 채권의 성과 요인 분석 478

SECTION 06 자산운용 권한별 성과기여도 분석 482

SECTION 07 포트폴리오 및 스타일 분석 486

Chapter 06 성과 발표 방법 493

SECTION 01 성과 발표 방법의 의의 493

SECTION 02 성과 측정 및 표시 방법 494

SECTION 03 검증 498

실전예상문제 499