초판발행 2026.08.30

머리말

우리나라는 수출입 물동량의 99.7%를 해상운송에 의존하는 대표적인 무역국가이다. 우리가 사용하는 원유와 천연가스, 철광석과 석탄, 곡물과 원자재, 그리고 생활 속 많은 소비재들은 모두 바다를 통해 이동한다. 해운은 국가경제를 떠받치는 핵심 인프라이며, 글로벌 공급망을 움직이는 혈관과도 같은 역할을 수행한다.

그러나 해운산업의 중요성에 비해 이를 체계적으로 이해할 수 있는 교육자료와 실무지식은 충분하지 않은 것이 현실이다. 특히 벌크선, 유조선, 가스선 시장은 컨테이너선 시장과 달리 화물의 특성, 계약구조, 운임결정 메커니즘, 시장참여자, 항로구조가 매우 복잡하다. 더 중요한 것은 해운시장 전체가 하나의 시장처럼 보이지만 실제로는 화물과 선형별로 전혀 다른 시장이 존재한다는 점이다.

벌크선 시장의 경우 철광석을 운송하는 케이프사이즈 시장과 곡물을 운송하는 파나막스 시장, 비료, 시멘트, 철강재 등을 운송하는 핸디사이즈 시장은 수요 기반과 운임 결정요인이 서로 다르다. 중국의 철강 생산이 증가하면 케이프사이즈 운임은 급등할 수 있지만, 같은 시기에 곡물 수출이 부진하면 파나막스 운임은 하락할 수 있다. 유조선 시장도 마찬가지다. 중동 원유를 아시아로 수송하는 초대형 원유운반선 시장은 OPEC 생산정책과 중국, 인도의 원유 수입에 민감하지만, 북해, 지중해 지역을 운항하는 중형 원유운반선 시장은 지역 정유산업과 단거리 원유 거래의 영향을 더 크게 받는다. 가스선 시장 역시 LNG선은 장기계약 중심으로 움직이는 반면, LPG선은 미국 셰일가스 생산과 아시아 LPG 수요, 파나마 운하 상황에 따라 운임이 크게 변동한다.

실제로 최근 몇 년간의 시장 변화만 보더라도 이러한 차이는 분명하게 나타난다. 2023년 이후 홍해 사태는 유조선과 석유제품운반선 시장에 큰 영향을 미쳤다. 수에즈운하 대신 희망봉으로 우회하는 선박이 늘어나면서 항해거리가 증가했고, 이는 선복 부족과 운임 상승으로 이어졌다. 반면 같은 시기 일부 벌크선 시장은 중국 경기 둔화의 영향을 받아 전혀 다른 흐름을 보였다. 또한 미국의 LPG 수출 확대와 파나마 운하 가뭄은 초대형 LPG선 운임을 크게 끌어올렸지만, LNG선 시장은 신조선 인도 증가와 공급 확대의 영향으로 상대적으로 약세를 보였다. 이처럼 해운은 하나의 산업이지만 실제로는 수많은 세부 시장이 동시에 존재하는 복합 시스템이다. 따라서 벌크선, 유조선, 가스선별로 해운시스템과 시장 구조를 체계적으로 정리하고 비교, 이해할 필요성이 과거 어느 때보다 커지고 있다.

필자는 수년 전 <컨테이너선 해운경제>를 집필하여 우리나라를 중심으로 한 컨테이너선 시장을 조망하고자 하였다. 당시 후속 작업으로 벌크선과 유조선, 가스선 시장에 대한 책을 집필할 계획을 세웠지만 여러 이유로 오랫동안 실행에 옮기지 못했다. 그러나 최근 우리나라 해운산업에서도 세계적 수준의 유조선 선사가 등장하고, LNG, LPG 시장에서 우리 선사들의 역할이 확대되는 모습을 보면서 더 이상 미룰 수 없다는 생각을 하게 되었다.

해운산업을 연구하고 정책 현장과 산업 현장을 경험하면서 한 가지 아쉬움을 느껴왔다. 해운을 공부하는 학생들은 벌크선과 유조선, 가스선 각각의 특성과 시장 구조를 종합적으로 이해할 수 있는 자료를 찾기 어려웠고, 해운회사에 근무하는 실무자들 역시 자신이 담당하는 분야를 넘어 다른 선종과 선형의 시장을 체계적으로 이해하기 어렵다. 또한 최근의 해운시장은 경기변동, 지정학적 갈등, 에너지 전환, 환경규제, 공급망 재편 등 수많은 외부 요인의 영향을 동시에 받기 때문에 단편적인 지식만으로는 시장을 이해하기 어려운 시대가 되었다.

이 책은 이러한 문제의식에서 출발하였다.

본서는 벌크선, 유조선, 가스선이라는 세 가지 핵심 해운시장을 하나의 체계 속에서 이해할 수 있도록 구성하였다. 단순히 선박의 종류와 시장 현황을 설명하는 데 그치지 않고, 화물의 생산과 소비 구조, 주요 항로, 시장참여자, 계약방식, 선복 공급구조, 운임결정요인, 그리고 최근의 지정학적 변화와 에너지 시장 재편까지 함께 다루고자 하였다.

특히 이 책은 해운의 ‘도메인 지식(Domain Knowledge)’의 중요성을 강조하고자 했다.

오늘날 해운산업은 단순히 선박을 운항하는 산업이 아니다. 화주와 트레이더, 금융기관, 조선소, 항만, 보험회사, 에너지 기업, 정부정책이 복합적으로 연결된 고도의 지식산업이다. 따라서 해운기업의 경쟁력은 더 이상 선박 규모나 선대 확장만으로 결정되지 않는다. 어떤 화물이 어디에서 생산되고 어디에서 소비되는지, 어떤 항로가 형성되고 어떤 요인이 운임을 움직이는지, 시장이 어떤 방향으로 변화하는지를 이해하는 능력이 기업의 성과를 좌우한다.

철광석 시장을 정확히 이해하는 선사는 중국 철강산업의 변화와 브라질, 호주의 수출 동향을 미리 파악하여 선대를 효율적으로 배치할 수 있다. LPG 시장에 대한 이해가 높은 기업은 미국 걸프 아시아 항로의 톤마일 증가를 예측하고 선박 확보 전략을 선제적으로 수립할 수 있다. 유조선 시장에서는 탄소배출규제, OPEC 생산정책, 러시아 제재, 호르무즈 해협 리스크가 운임에 미치는 영향을 읽어내는 능력이 수익성과 직결된다. 실제로 글로벌 주요 선사와 트레이더들은 시장 분석조직을 별도로 운영하며, 화물 흐름과 운임 변동을 예측하는 역량을 핵심 경쟁력으로 활용하고 있다.

도메인 지식은 단순한 이론이 아니다. 그것은 시장을 읽는 능력이며, 위험을 관리하는 능력이고, 기회를 발견하는 능력이다. 같은 선박을 보유하고 같은 시장에서 경쟁하더라도 시장구조를 이해하는 기업과 그렇지 못한 기업의 성과는 크게 달라질 수 있다. 개인에게는 전문성을 높이고 경력을 발전시키는 중요한 자산이 되며, 기업에게는 지속가능한 경쟁우위를 창출하는 핵심 역량이 된다.

최근 세계는 팬데믹, 러시아-우크라이나 전쟁, 홍해 사태, 에너지 공급망 재편, 탄소중립 정책, 미국이란 전쟁 등으로 인해 해운의 전략적 가치를 다시 인식하고 있다. 해운은 더 이상 단순한 운송산업이 아니라 국가안보와 경제안보를 지탱하는 핵심 기반시설이 되고 있다. 원유와 천연가스, 철광석과 곡물, 비료와 원자재의 안정적인 수송 없이는 국가경제도, 산업도, 국민의 일상도 유지될 수 없다. 이러한 시대적 변화 속에서 해운에 대한 올바른 이해와 전문지식의 축적은 개인과 기업, 그리고 국가의 경쟁력을 결정하는 중요한 요소가 될 것이다.

이 책이 학생들에게는 해운산업을 보다 넓고 깊게 이해하는 길잡이가 되고, 해운회사와 관련 산업에 종사하는 실무자들에게는 자신이 속한 시장을 보다 입체적으로 바라보고 새로운 통찰을 얻는 참고서가 되기를 기대한다. 나아가 무역 화주나 해운을 전공하지 않은 독자들에게도 글로벌 공급망과 에너지, 무역이 어떻게 움직이는지를 이해하는 데 도움이 되기를 바란다.

본 책의 작성과정에서 문헌탐색, 초안 작성 보조를 위해 생성형 인공지능(AI)를 활용하였음을 밝혀둔다. 원고 내용을 꼼꼼히 감수해 책의 완성도를 높여 주신 SK해운 조윤신 팀장님, 팬오션의 곽병훈, 김근범, 이상철, 이우찬, 하재룡, 김성진, 강철민 팀장님, 흥아해운의 송원문 팀장님, KSS해운의 라광수 팀장님 등 해운업체 여러분들께 감사드린다. 그리고 이제는 부쩍 커버린 손녀 희원, 예준, 손자 희중에게도 사랑을 전한다.

2026년 8월

한국해운협회 상근부회장 양창호

양창호(梁昌虎)

학력

연세대학교 및 연세대학교 대학원 경영학과(경영학석사)

서강대학교 대학원 무역학과(경영학박사)

경력

산업연구원(KIET) 산업정책실 책임연구원

한국해양수산개발원(KMI) 선임연구위원

한국공항공사 비상임 이사, 이사회 의장

한국선급(KR) 비상근 감사

한국해양수산개발원(KMI) 원장

인천대학교 동북아물류대학원 교수

현재

한국해운협회 상근부회장

공익재단 ‘바다의 품’ 상임이사

각종 위원회 활동

과학기술부 국가과학기술위원회 국가연구개발사업 평가위원

기획재정부 국가연구개발사업 상위평가위원

국토해양부 국가교통조정실무위원회 민간위원

산업통상산업부 통상교섭 민간자문위원

국무총리실 국토정책위원회 민간위원

국회예산정책처 예산분석자문위원

해양수산부 해양수산정책자문위원회 자문위원

부산 해양클러스터 기관장협의회 회장

Global Shipping Think-Tank Alliance 의장(Chairman)

국제해운회의소(International Chamber of Shipping) 이사 등

저서

｢선원의 가치와 기여｣, 한국해운협회, 2026.5

｢컨테이너선 해운경제｣, 박영사, 2022. 8

｢항만경제｣, 박영사, 2021. 1

｢물류와 SCM의 이해(4판)｣, 박영사, 2024. 9

｢내일의 꿈, 물류에서 찾다｣, (양창호 칼럼집 No.2), 효민디엔피, 2016. 10

｢우리의 바다 DNA, 가슴이 뛴다｣, (양창호 칼럼집 No.1), 효민디엔피, 2016. 10

｢해운경제학｣, (역서) 박영사, 2015

｢해운항만산업의 미래 신조류｣, 혜민, 2009

｢해운항만물류회계｣, 박영사, 2009

｢해운산업합리화 조치의 의의와 평가｣, 해운산업연구원, 1997

｢해운경기 결정요인 분석｣, 해운산업연구원, 1996 외 다수

블로그

양창호 교수 블로그 : https://daedaero.tistory.com/

PART 01 벌크선 해운시장

벌크선 해상운송 시스템

section 01 󰠛 벌크선 산업의 기본 개념과 구조 5

1. 메이저 벌크(Major Bulk) 6

2. 마이너 벌크(Minor Bulk) 10

section 02 󰠛 벌크선 선형 구조 17

1. 케이프사이즈(Capesize) 17

2. 뉴캐슬막스 및 VLOC 18

3. 파나막스, 캄사르막스 21

4. 핸디사이즈 22

section 03 󰠛 벌크선 선형별 시장참여자와 계약구조 분석 24

1. 케이프사이즈 시장 25

2. 파나막스, 캄사르막스 시장 28

3. 수프라막스, 울트라막스 시장 29

4. 핸디막스 시장 31

5. 핸디사이즈 시장 32

글로벌 벌크선 해운시장 구조

section 01 󰠛 글로벌 벌크선 수요 구조 35

1. 철광석 36

2. 석탄 44

3. 곡물 45

4. 마이너 벌크 49

5. 소결 51

section 02 󰠛 글로벌 공급 구조 52

1. 철광석 52

2. 석탄 54

3. 곡물 56

4. 보크사이트 57

5. 공급 집중과 초크 포인트 리스크 59

세계 벌크선 무역항로 분석

section 01 󰠛 철광석 항로 60

1. 브라질–중국 항로 60

2. 호주–중국 항로 61

section 02 󰠛 석탄 항로 63

1. 호주–인도 항로 63

2. 인도네시아–중국 항로 64

section 03 󰠛 곡물, 보크사이트 항로 65

1. 미국 걸프–아시아 항로 65

2. 브라질–중국 항로 66

3. 기니–중국 항로 67

세계 벌크선 선대구조

section 01 󰠛 세계 벌크선 선형별 선대 현황과 추세 분석 68

1. 케이프사이즈, 뉴캐슬막스, VLOC 부문 69

2. 파나막스, 캄사르막스 70

3. 수프라막스, 울트라막스 72

4. 핸디사이즈 74

section 02 󰠛 벌크선의 신조발주량 및 발주잔량 76

section 03 󰠛 벌크선 선대 구조 특성 78

1. 선령 구조와 노후선, 환경규제 문제 78

2. 폐선 추이 80

3. 조선소 건조능력과 슬롯 제한 81

4. 환경규제와 연료전환의 공급 효과 81

5. 감속운항과 실질 선복 공급 82

section 04 󰠛 최근 벌크선 시장 변화 83

section 05 󰠛 주요 글로벌 선사의 선대 보유 현황과 특성 85

1. 올덴도르프 캐리어스(Oldendorff Carriers) 85

2. 스타 벌크(Star Bulk) 86

3. 골든 오션(Golden Ocean)/CMB.TECH 86

4. 퍼스픽 베이슨(Pacific Basin) 87

5. 카길 오션 트랜스포테이션(Cargill Ocean Transportation) 88

벌크선 운임추이

section 01 󰠛 완전경쟁시장 90

section 02 󰠛 BDI 운임지수 추이 95

1. BDI 지수의 의미와 분석 기준 95

2. 각 기간별 운임추이 96

section 03 󰠛 선형별 운임추이 101

1. BDI 선형별 하위지수 101

2. 케이프사이즈 102

3. 파나막스, 캄사르막스 103

4. 수프라막스, 울트라막스 105

5. 핸디사이즈 106

벌크선 운임변동 요인

section 01 󰠛 운임변동 요인 개요 108

section 02 󰠛 선형별 운임변동요인 111

1. 케이프사이즈 111

2. 파나막스, 캄사르막스 114

3. 수프라막스, 울트라막스 117

4. 핸디사이즈 120

5. 소결 122

우리나라 벌크선 해운시장

section 01 󰠛 벌크선 화물별 수입 동향 124

1. 철광석 수입 125

2. 석탄 수입 126

3. 곡물 수입 128

4. 마이너벌크 130

section 02 󰠛 주요 화주별 해상운송 계약 구조 132

1. 철광석 133

2. 석탄 133

3. 곡물 134

4, 마이너 벌크 135

section 03 󰠛 우리나라 벌크선 보유 구조 137

1. 선형별 벌크선 선대 보유 현황 137

2. 팬오션 138

3. 대한해운 139

4. 폴라리스쉬핑 140

5. 에이치라인, HMM 142

6. 우리나라 벌크선 산업의 구조적 특징 142

PART 02 유조선 해운시장

원유운반선 해운시장

section 01 󰠛 원유선 해상운송체계 147

1. 개요 147

2. 원유선 운송시스템 148

3. 원유운반선 선종별 구분 153

section 02 󰠛 글로벌 원유 수급 구조 156

1. 공급 구조의 특징 156

2. 수요 구조의 변화 157

3. 톤마일 수요의 증가 158

section 03 󰠛 원유수송 주요 항로 159

1. 중동 걸프-아시아 항로 159

2. 중동 걸프-유럽 항로 163

3. 미국 걸프만-유럽 항로 165

4. 미국 걸프만-아시아 항로 166

5. 서아프리카-유럽, 아시아 항로 167

6. 러시아-아시아 항로 168

7. 중남미, 브라질, 가이아나-아시아, 미국 항로 169

8. 원유수송항로 주요 초크 포인트 171

section 04 󰠛 원유선 선대 구조 및 공급 특성 172

1. 선대 규모와 최근 동향 172

2. 선사별 소유현황 174

section 05 󰠛 원유선 운임추이 175

1. 월드스케일(WS) 175

2. 변동성 확대 179

3. 원유선 운임 추이 및 변동 181

section 06 󰠛 원유선 해운시장 운임 결정 구조 186

1. 원유선 운임변동요인 186

2. VLCC 운임 결정요인 187

3. 수에즈막스 운임 결정요인 189

4. 아프라막스 운임 결정요인 193

section 07 󰠛 우리나라 원유선 해운시장 195

1. 원유 수입동향 195

2. 주요 화주별 해상운송 계약구조 198

3. 우리나라 선사의 원유선(VLCC) 소유 구조 199

석유제품운반선 해운시장

section 01 󰠛 석유제품 수급 구조 201

section 02 󰠛 석유제품운반선 운송시스템 204

section 03 󰠛 석유제품수송 주요항로 207

1. 중동–유럽 항로 207

2. 중동–아프리카 항로 208

3. 인도–유럽, 아프리카 항로 209

4. 미국 걸프만–라틴아메리카 항로 211

5. 미국 걸프만–유럽 항로 212

6. 동북아–동남아 항로 213

7. 동북아, 동남아-호주항로 214

8. 러시아 제품 수출 대체 항로와 제재 영향 215

9. 항로 요약 및 전망 216

section 04 󰠛 선대 구조 및 주요선사 전략 217

1. 전체 구조 217

2. MR 선대 218

3. LR1 선대 220

4. LR2 선대 221

5. 핸디(Handy) 선대 223

6. 주요 선대 보유선사 전략 224

7. 2023~2025년의 신조 발주 급증 227

8. 친환경, 대체연료 발주의 한계 228

section 05 󰠛 운임추이 229

1. 지난 10년 운임 추이 개요 229

2. MR 운임 추이 230

3. LR1 운임 추이 231

4. LR2 운임 추이 232

5. 핸디(Handy) 운임 추이 233

section 06 󰠛 운임 결정 요인 234

1. 석유제품운반선 운임 변동 요인 234

2. 운임결정 공통요인 235

3. MR운임 결정요인 237

4. LR1 운임 결정요인 240

5. LR2 운임 결정요인 243

section 07 󰠛 우리나라 석유제품운반선 해운시장 244

1. 석유제품 수출 244

2. 우리나라 선사의 석유제품운반선 보유현황 252

케미컬제품 운반선 해운시장

section 01 󰠛 케미컬제품 운반선 해운시장 255

section 02 󰠛 선형별 선대 규모와 역할 256

1. 연안소형(Coastal) 케미컬제품 운반선 259

2. 중소형(Small Chemical Tanker) 케미컬제품 운반선 260

3. 핸디(Handy) 케미컬제품 운반선 261

4. MR급(Medium Range) 케미컬제품 운반선 261

section 03 󰠛 주요항로 및 선사 현황 262

1. 한국, 일본, 중국 간 동북아 삼각항로 262

2. 한국, 중국, 대만–동남아 항로 263

3. 중동–아시아 항로 265

4. 동남아 연안, 도서 항로 266

section 04 󰠛 운임결정요인 267

section 05 󰠛 우리나라 케미컬선 해운시장 269

1. 석유화학제품 수출 269

2. 우리나라 케미컬선 선대 현황 274

PART 03 가스선 해운시장

LNG선 해운시장

section 01 󰠛 LNG선 해운시장 283

1. 시장참여자 구조 283

2. 시장구조 및 특성 285

3. 운송시스템 구조 286

4. 운임 구조 및 시장 메커니즘 287

5. 리스크 구조 288

section 02 󰠛 글로벌 LNG 수급 구조 292

section 03 󰠛 LNG 수송 주요항로 294

1. 중동–아시아 항로 295

2. 미국–아시아 항로 296

3. 미국–유럽 항로 297

4. 항로별 선박 수요 구조의 종합 297

section 04 󰠛 선대구조와 주요 운항선사 297

1. 대형화와 표준선형의 재편 298

2. 선령 구조와 구형선 퇴출 299

3. LNG선 발주 특성 299

4. 발주잔량 확대와 공급과잉 우려 300

5. 조선소 집중과 한국, 중국 경쟁 301

6. 주요 선사별 선대 구조 302

7. 주요 항로별 선사 점유구조 303

section 05 󰠛 운임추이 310

1. 2015~2017년 311

2. 2018~2020년 312

3. 2021~2022년 312

4. 2023년 313

5. 2024~2025년 313

6. LNG 선형별 운임 특성 314

section 06 󰠛 운임결정요인 318

1. LNG 액화 프로젝트와 선박 인도 시점의 불일치 318

2. 지역 간 가격차와 항로 선택 318

3. 계절성과 북아시아 수요 321

4. 지정학 리스크와 초크 포인트 322

section 07 󰠛 우리나라 LNG선 해운시장 323

1. LNG 수입동향 323

2. 우리나라선사의 LNG선 소유 현황 326

LPG선 해운시장

section 01 󰠛 LPG선 해운시장 328

1. LPG 해운시장 특성 328

2. LPG 시장구조 330

3. 운송시스템 구조 332

4. 리스크 구조 333

section 02 󰠛 글로벌 LPG 수급 구조 337

section 03 󰠛 LPG 수송 주요항로 341

1. 미국 걸프–아시아 항로 342

2. 중동 걸프–아시아 항로 344

3. 미국–유럽 항로 347

4. 중동–인도 항로 350

5. 항로별 선박 척수 종합 352

section 04 󰠛 선대구조와 주요 운항선사 353

1. VLGC 대형화 354

2. LPG선 발주 특성 355

3. 선대 소유 구조와 경쟁 358

4. 주요 선사별 선대 소유 구조 360

5. 주요항로별 선사점유 구조 364

section 05 󰠛 운임추이 370

1. 2014~2015년 371

2. 2016~2018년 371

3. 2019~2021년 372

4. 2022~2023년 372

5. 2024~2025년 373

6. LPG 선형별 운임 특성 374

section 06 󰠛 운임결정요인 377

1. 미국 LPG 수출 증가와 장거리 톤마일 확대 377

2. 파나마 운하 병목과 선박 회전율 저하 377

3. 아시아 수요 378

4. 선대 공급과 신조선 인도 379

5. VLAC 발주와 암모니아 기대 379

6. 호르무즈 리스크와 중동 LPG 공급 차질 380

section 07 󰠛 우리나라 LPG선 해운시장 381

1. LPG 수입동향 381

2. 우리나라 선사별 LPG선 소유 구조 384

총장 387

용어 396

색인 418