2025년판 발행 2025.02.15

PART 01

시장 리스크관리

Chapter 01 VaR 소개 2

SECTION 01 위험의 정의 2

SECTION 02 재무위험의 유형 4

SECTION 03 파생상품과 위험관리 6

SECTION 04 VaR의 정의 8

SECTION 05 위험측정의 두 가지 접근방법 9

SECTION 06 전통적인 위험 측정치와 ALM기법의 문제점 10

SECTION 07 VaR의 계산 15

SECTION 08 리스크메트릭스 17

SECTION 09 VaR의 용도 및 한계 19

Chapter 02 기초지식 24

SECTION 01 통계학 기초지식 24

SECTION 02 수익률 계산 31

SECTION 03 평균과 표준편차의 기간별 합산 32

Chapter 03 VaR의 측정 35

SECTION 01 보유기간과 신뢰 수준의 선택 35

SECTION 02 절대 손실 VaR와 평균 기준 VaR 37

SECTION 03 비모수적 방법 38

SECTION 04 모수적 방법 39

SECTION 05 포트폴리오 VaR와 공헌 VaR 42

SECTION 06 개별 VaR, 포트폴리오 VaR, 공헌 VaR(계산 예) 51

SECTION 07 Expected Shortfall 62

SECTION 08 자산의 유형과 매핑 63

Chapter 04 변동성의 추정 67

SECTION 01 변동성 군집현상 67

SECTION 02 변동성과 상관계수 추정 방법 71

Chapter 05 다양한 VaR 측정방법 80

SECTION 01 VaR의 측정방법 소개 80

SECTION 02 분석적 분산－공분산방법 81

SECTION 03 역사적 시뮬레이션 83

SECTION 04 구조적 몬테카를로 시뮬레이션 86

SECTION 05 위기상황 분석 91

SECTION 06 접근방법의 비교 95

SECTION 07 VaR의 사후검증 96

Chapter 06 델타-노말방법의 적용 : 주식, 외환, 채권 101

SECTION 01 주식 포지션의 VaR 101

SECTION 02 외환의 VaR 110

SECTION 03 채권의 VaR 112

Chapter 07 델타-노말방법의 적용 : 파생상품 129

SECTION 01 선형 파생상품 129

SECTION 02 비선형 파생상품 ： 옵션 143

Chapter 08 VaR의 용도 158

SECTION 01 정보보고 158

SECTION 02 포지션 한도와 자원배분 160

SECTION 03 실적평가 161

SECTION 04 감독기관 167

실전예상문제 173

PART 02

신용 리스크관리

Chapter 01 신용위험 기초 184

SECTION 01 신용위험의 정의 184

SECTION 02 신용위험의 특성 185

SECTION 03 신용위험 분산 효과 187

Chapter 02 채무불이행 확률과 회수율의 추정 197

SECTION 01 위험중립 가치평가의 기본 원리 197

SECTION 02 위험채권의 가치평가 202

SECTION 03 채무불이행의 정의 207

SECTION 04 역사적 채무불이행률 208

SECTION 05 신용등급 변화 214

SECTION 06 회수율의 추정 219

SECTION 07 국내 자료 224

SECTION 08 채무불이행률과 회수율 간의 상관성 225

Chapter 03 전통적인 신용위험 평가모형 227

SECTION 01 신용분석 227

SECTION 02 신용평점 모형 230

Chapter 04 개별 신용위험 측정기법 236

SECTION 01 KMV 모형 236

SECTION 02 크레디트 메트릭스 245

SECTION 03 CreditPortfolioView 258

SECTION 04 CreditRisk+와 축약 모형 261

Chapter 05 포트폴리오 신용위험 관리기법 269

SECTION 01 포트폴리오 분산 효과 269

SECTION 02 KMV의 Portfolio Manager 273

SECTION 03 크레디트 메트릭스 278

Chapter 06 장외파생상품의 신용위험 측정 301

SECTION 01 장외파생상품의 신용위험 301

SECTION 02 장외시장의 신용증대제도 304

SECTION 03 신용위험 측정 ： BIS 접근방법 307

SECTION 04 자산별 신용위험 노출 금액 310

SECTION 05 위험 노출 금액의 시간적 변화 312

Chapter 07 국가위험평가모형 316

SECTION 01 국가위험 316

SECTION 02 국가신용위험 평점 시스템 318

SECTION 03 국가신용위험관리 322

Chapter 08 신용파생상품 325

SECTION 01 신용파생상품 개요 325

SECTION 02 신용스왑 326

SECTION 03 TRS 335

SECTION 04 신용연계채권(CLN) 343

SECTION 05 신용스왑의 가치평가 345

SECTION 06 신용파생상품 응용사례 350

Chapter 09 자산매각, 유동화, CDO 357

SECTION 01 대출 매각 357

SECTION 02 자산유동화 360

SECTION 03 CDO 367

실전예상문제 374

PART 03

기타 리스크관리 및 사례분석

Chapter 01 ALM의 기본개념 386

SECTION 01 ALM의 발전과정 386

SECTION 02 ALM의 목표와 적용 범위 388

SECTION 03 ALM의 운영 389

Chapter 02 유동성 리스크 관리의 의의 392

SECTION 01 유동성 리스크의 개념 392

SECTION 02 유동성 리스크의 측정 방법 395

SECTION 03 유동성 리스크 관리방법 402

Chapter 03 금리 리스크 관리 405

SECTION 01 금리 리스크 관리의 의의 405

SECTION 02 갭 관리전략 408

Chapter 04 비재무 리스크 관리 422

SECTION 01 운영 리스크 관리 422

SECTION 02 법규 준수 리스크 관리 438

SECTION 03 기타 비재무적 리스크 관리 440

Chapter 05 리스크 관리 사례분석 444

SECTION 01 리스크 관리 실패 사례와 교훈 444

SECTION 02 금융기관의 교훈 448

SECTION 03 비금융기관의 교훈 453

SECTION 04 전사적 통합 위험관리시스템 455

실전예상문제 460